ETF(상장지수펀드)에 투자할 때 자신에게 맞는 ‘진짜’ ETF를 고르는 것은 중요한 과정이며, 이를 위한 실전 분석 노하우는 다음과 같은 단계로 구성됩니다.
1단계: 투자 목표 설정하기
ETF 투자를 시작하기 전에 먼저 자신의 투자 목표를 명확히 설정하는 것이 중요합니다. 이는 시장의 변화에 흔들리지 않고 자신만의 원칙으로 꾸준히 자산을 늘려나가는 투자 역량을 기르는 데 도움을 줍니다. 예를 들어, 장기적인 자산 증식을 목표로 하는지, 아니면 특정 산업 테마에 단기적으로 투자하고 싶은지 등을 고려하여 목표 수익률과 위험 감수 수준을 정할 수 있습니다.
2단계: 핵심 지표 확인하기 (Checklist)
ETF를 선택할 때 고려해야 할 핵심 지표들은 다음과 같습니다:
• 총 보수(Total Expense Ratio, TER) 및 순자산총액(Assets Under Management, AUM)
◦ 총 보수: ETF는 일반 펀드(연 1~2%)에 비해 운용 보수가 연 0.05%~0.5% 수준으로 매우 저렴합니다. 장기 투자 시 1%의 보수 차이가 20년 후 최종 수익금에서 수천만 원의 큰 격차를 만들 수 있으므로, 낮은 비용은 수익률에 가장 중요한 요소 중 하나입니다. 국내 ETF의 평균 총 보수는 0.32% 수준으로, 일반 펀드의 3분의 1 수준입니다. 운용사 간 경쟁으로 보수가 점차 낮아지는 추세입니다.
◦ 순자산총액(AUM): ETF의 순자산총액(운용자산)은 펀드의 규모를 나타내며, 이 규모가 클수록 유동성과 안정성 측면에서 유리합니다. 예를 들어, 국내 KOSPI200 ETF 중 KODEX 200은 순자산총액이 약 68조 원으로 가장 크며, 안정적인 운용에 유리하다고 평가될 수 있습니다. 전 세계 ETF 시장에서 가장 큰 운용사는 블랙록(BlackRock)으로, 2023년 1월 기준 2조 2,426억 달러 이상의 자산을 운용하고 있습니다.
• 일평균 거래량과 유동성
◦ ETF는 주식처럼 실시간으로 매매가 가능하며, 현금화가 용이하여 높은 유동성을 제공합니다. 따라서 거래가 활발하고 매수·매도 호가 사이의 괴리가 적은 ETF를 선택하는 것이 중요합니다. 특히 단기 매매를 고려한다면 유동성이 풍부한 종목 위주로 투자해야 하며, 거래량이 적은 ETF는 예상치 못한 손실을 입을 수 있으므로 주의해야 합니다. 국내 ETF의 하루 평균 거래대금은 약 2.4조 원으로, 가장 인기 있는 미국 ETF인 SPY(S&P500 ETF Trust)의 하루 거래대금인 약 28조 원에 비하면 작은 편입니다.
• 괴리율 및 추적오차: 지수를 얼마나 잘 따라가는가?
◦ 괴리율: ETF의 시장 가격과 실시간 순자산가치(iNAV) 간의 차이를 ‘괴리율’이라고 합니다. 괴리율이 낮을수록 실제 자산 가치에 가깝게 거래되는 좋은 상품으로 볼 수 있습니다.
◦ 추적오차: ETF가 추종하는 기초 지수의 성과를 얼마나 잘 따라가는지를 나타내는 지표가 ‘추적오차’입니다. 추적오차가 작을수록 운용사가 지수를 잘 추적하고 있다는 의미이므로, 투자할 ETF를 선정할 때 중요한 요소입니다. 운용 보수, 기초 자산 변경 및 거래 비용 등이 추적오차의 원인이 될 수 있습니다. 괴리율과 추적오차는 별개의 개념이므로, ETF의 운용 역량을 평가하려면 괴리율보다는 일정 기간 동안의 추적오차를 확인하는 것이 더 중요합니다.
• 분배금 지급 주기 및 배당락일 확인
◦ ETF의 ‘분배금’은 주식의 배당금과 유사한 개념으로, ETF가 보유한 자산에서 발생하는 수익(현금 배당, 채권 이자 등)을 투자자에게 돌려주는 것입니다. 주식형 ETF의 경우 일반적으로 1월, 4월, 7월, 10월 등 분기별로 지급되며, 분배금을 받으려면 배당 기준일로부터 2영업일 전에 해당 ETF를 보유하고 있어야 합니다. 연금 계좌에서 ETF를 운용할 경우, 분배금에 대한 세금이 바로 부과되지 않고 연금 수령 시점에 낮은 연금소득세만 내는 절세 효과를 누릴 수 있습니다. 최근에는 매월 분배금을 지급하는 월배당 ETF도 인기를 얻고 있습니다.
3단계: 구성 종목(PDF) 뜯어보기
• 상위 10개 종목 및 비중 확인
◦ ETF는 운용사 홈페이지에 매일 어떤 자산(주식, 채권 등)을 얼마나 담고 있는지 그 구성 내역(PDF)을 투명하게 공개합니다. 이를 통해 투자자는 자신의 돈이 어디에 투자되는지 실시간으로 확인할 수 있으며, 이는 투자 안정감과 통제력을 높여줍니다. 특히 ETF가 어떤 기업에 얼마만큼 투자하고 있는지 파악하면 자신의 투자 포트폴리오를 더욱 다양하게 구성할 수 있습니다. 예를 들어, TIGER 200 ETF의 구성 종목 정보는 상위 10개 종목과 그 비중을 보여줍니다.
• 동일 지수 추종 ETF 간 비교 분석 (운용보수, 성과, 구성종목)
◦ 같은 지수를 추종하는 ETF라도 운용사에 따라 운용 보수, 추적오차, 그리고 실제 구성 종목 수와 비중에 차이가 있을 수 있습니다. 예를 들어, KOSPI 200 지수를 추종하는 ETF 중 KODEX 200, TIGER 200, KBSTAR 200은 각각 운용 보수와 순자산총액, 운용 기간 등이 다릅니다. 또한, 특정 테마를 추종하는 액티브 ETF의 경우, 운용사의 역량에 따라 섹터 내 고수익 종목 편입 비중 등에서 확연한 차이가 발생할 수 있습니다. 따라서 운용 보수, 과거 성과, 그리고 주요 구성 종목을 비교 분석하여 투자 목표에 가장 적합한 ETF를 선택하는 것이 중요합니다.